Langham Hospitality Trust
Saturday, September 17, 2016
前些日子,老公看中了香港的一个Trust – Langham Hospitality Trust。他一直对我说,这个Trust真的很不错,叫我有时间去看看。后来,他忍不住,买了又买。感觉就好像超市大减价似的不断进货。所以,我也很好奇的去看看。
先说说它的股价吧!真的是大减价!它的NAV是港币 $5.70,九月十六日的股价是港币 $3.04,相等于 47% 折扣!你说便不便宜?
它目前只有3个产业:
- 香港朗廷酒店 (The Langham Hotel), 尖沙咀 – A级酒店 (Agoda.com 评价 8.8/10)
- 香港康得思酒店 (Cordis Hong Kong), 旺角 – A级酒店 (Agoda.com 评价 8.6/10)
- 香港逸東酒店 (Eaton Hong Kong),佐墩 – B级酒店 (Agoda.com 评价 7.9/10)
平常去旅行,只要符合我们的预算,我们都会选等级比较高的。虽然说在投资里,我们不应该买最好的,而是买得好。但是,它的客户评价高,股价又有大折扣,相等于用47%折扣的价格购入好的产业,真的很吸引!
投资最重要是要看我的回报如何。依港币 $3.04,股息大约有7.7%。虽然少过我们想要的8%,可是在配上47% 的折扣价,在新加坡酒店的Trust里还蛮难找的。
再看看大折扣背后的原因吧!由于这几年,香港人对中国人的排斥,令去港旅游的中国游客大大减少。很多人也由此担心香港旅游业业绩下滑而影响回报。或许因为这样而影响它的股价吧!
Langham Hospitality Trust 的上一季业绩,住客率未减(超过80%)但RevPAR比平均同等级的旅店低。也就是说,旅店们都希望在艰难时刻以价格取胜。虽然,价格战在长期不是生意取胜的办法。可是,如果价格的下降不会对回报有太大的影响,应该不会造成多大的不良影响。中国游客在这三间的旅店佔了:
- 香港朗廷酒店 – 41.5%
- 香港康得思酒店 – 29.4%
- 香港逸東酒店 – 20.8%
我觉得亚洲其他国家的游客反而对 Langham Hospitality Trust 的影响更大, 香港朗廷酒店除外。
大多住数客都是原自旅游的目的。有些时候,我在想,商业住户的占有率比较少,是不是一件坏事。因为,如果旅游的人减少了,它至少还有商业客户支持着。但是,在现在经济不景气的环境下,很多公司都减少开支。更何况,AirAsia 总是说,现在人人都可以飞。无论经济如何,年轻人总有一股劲-玩了再说!所以,让管理层做他们擅长的事,我应该等着收钱就好。
风险反面呢?它的Gearing 是 36.1%。 利息少过2%。还可以!
现在我终于明白,为什么我的老公在前些日子,好像购物广场大减价似的不断进货了。
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