入门记

香港投资记

Sunday, September 01, 2019
香港暴乱将近3个月了。应该用暴乱这两个字吗?现在“风头火势”,还是用“抗议”吧!香港有抗议集会将近3个月了。香港的股市从那时起就一直在下滑着。


香港的股市现在是最低点吗?不知道!我们只知道香港现在有很多便宜的股票。什么时候是最低点?不知道!什么时候可以买入?看看局势如何及你所可以承受的压力吧!

我们近来将之前涨得太高的股票卖出,换了其他股价跌了很多的股票。不是因为它现在是最便宜,而是因为它是便宜。我们也不知道什么时候是最便宜,只是觉得便宜就买咯!我们的港股组合下跌了12%。我们的手上还有一些现金。可是,如果这个情况还不改善,很多行业真的将会受到影响,很多公司的真正收入也将会跟着下滑。那么我们之前所买的股票,就不算是便宜了。根据下滑的情况而定,可以变成买在合理价格或买贵了!

所以,我们现在天天也在“煲港剧”。找找其他在港上市,却业务与香港有较少的关系,可是又被这事件拖累的公司。感觉有一点“隔岸观火”或者比较像“乘火打劫”!不过,投资就是这样,不可以感情用事。其实,不只是我们,香港的投资者也有着同样的做法。现在投资港股,需要强大的心理质素多过更聪明的算数。

不过,谈谈最近的这个“港剧”,我觉得它不适合其他国家的小孩或年轻人观看,因为内容有太多脏话及暴力画面。明主应该是每个人都可以有自己的选择自由,可是如果为了达到自己的目标而影响到别人,这是自私的行为。而暴力则是违法的行为。希望这事件可以尽快停止吧!

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入门记

2019 上半年财务回顾

Saturday, July 13, 2019

时间过得真快,又半年了!今年至上半年截止,总体表现包括股息和股票买卖后的回报有10%。总资产在上半年上升了 400千马币(大约133千新币)。从我们的工资,每个月平均大约可存 30千马币(大约 10千新币),6个月总共 180千马币。其余的220千马币的资产增长,是来自投资所得的股息、realised 及 unrealised profit。股市价格有上有下,我们只不过是幸运,在做上半年的结账时,刚巧遇到了股市回升。

上半年总共收到了大约 41.5 千马币的股息,大多数的股息会在下半年才会进来。股息收入的预算也因为我们更换股票及根据公司的真正收益而浮动。截至六月未的投资组合,预测明年能达到的股息收入是 106.3千马币。由于银行隔夜利率预测将降低,马来西亚的银行纷纷降低了定期存款的利率。我们的定期存款在上个星期到期,最新更新的平均利率只有 3.70%,较去年的 4.28% 下降了 0.58 个点,减少了 1,566 马币的被动收入。所以,明年预测的总被动收入是 116.3千马币(大约 38.8千新币)。



原本计划增加定期存款,但由于利率降低了,所以我们需要寻找其他的出路。理论上,当定期存款的利率降得比房贷利率更低时,我们应该要把现金放入灵活的房贷,减少房贷利息费用。当市场在低点时或定期存款利率提高时,提取多付的房贷,放入股市或定期存款内。可是,银行隔夜利率的降低,不止将降低定期存款的利率,房贷和其他借贷的利率也将会降低。当借贷的利率降低,人们就会贷款来增加投资,股市预计将会上升。理论上的道理,大家都懂。要执行大家都懂的理论,并不容易。所以,大家说投资的理论是简单,执行简单的理论是不容易。投资不只是加减乘除,最难的是琢磨人心。所以,现在的方案就是,看到路就走吧;找不到路就等一等。

当初的 Challenger privatization 计划已泡汤,我们在股价高过收购价格时,沽空了 Challenger 的股票。其实,我们不能预测它的结果,也不是公司高层。只能提醒自己,便宜就买、贵就卖。现在很多的 REIT 价格也提高了,我们也在寻找着漏网的便宜货。以下是目前的投资组合:

马股:
1) CSC Steel (3%)

新股:
1) DBS (14%)
2) UOB (1%)
3) OCBC (1%)
4) Ascendas Hospitality Trust (5%)
5) Aims Amp (3%)
6) Far East Hospitality Trust (2%)
7) Japan Foods (2%)
8) Starhill (4%)
9) Tai Sin Electric (3%)
10) Fraser Property (8%)
11) Singtel (4%)
12) Sembcorp (2%)
13) Far East Orchard (1%)

港股:
1) CCB 中国建设银行 (3%)
2) CM Bank 中国招商银行 (3%)
3) HSBS (6%)
4) ICBC 中国工商银行 (5%)
5) Langham (4%)
6) AEON Credit (4%)
7) Emperor Entertainment (2%)
8) Public Finance (4%)
9) QingLing Motos 庆铃 (3%)
10) Chow Sang Sang (3%)
11) CK Hutchison (1%)

美股:
1) Capri Holdings (2%)
2) Keppel KBS Reit (3%)

欧股:
1) Cromwell Reit (3%)

澳股:
1) Westpac (2%)

加油!
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入门记

如何投资股票(二)

Sunday, March 24, 2019
股票市场里有各行各业,五花八门、琳琅满目,要从何下手,几时买,几时卖!

上个星期分享了一些不错的书和如何开户口,今天再继续分享。其实有很多人都不是特别喜欢读书,所以介绍的八本书也不知什么时候可以读完。读着书时,我建议同时做一些练习,比如找一间你熟悉的公司,下载它的年报,根据所学的做一些分析。设定一个期限,大约6个星期内,读完一、两本书及做一间公司的分析。为什么6个星期?其实我是根据我以前读MBA的时间表做一个参考。如果一直读书又没有做练习,会很闷也很难理解。当做一些练习时,会另外发现别的问题,可以更容易明白。


除了看书以外,有一些生字也可以上网查,比如Investopedia。最近看了一个YouTube,他解释得蛮不错的,在YouTube里搜寻“Preston Pysh”,便可找到他的视频。他解释了一些投资知识:

- income statement
- balance sheet
- cashflow
- PE (price per earning), PB (price per book), 等

这可以让,特别是没有会记计背景的入门者,比较容易的接触这些生字,然后读书时再一次接触后,会特别的有亲切感!哈哈!我当年也是一边读书、一边问我的老公、一边上Investopedia,来做练习的。分析了一间公司后,我就会和他解释我的成果,其实主要是要看看我的练习结果如何。哈哈!不过,且记,投资不是短期内可以至富的,如果你很缺钱用,应该想办法提升正收入(active income),同时学习投资以提高未来的负现金流(passive cashflow)。或许,有朝一日,你发现投资不能让你达到你要的财务目标,但至少它应该可以缓解你的当务之急。

要如何选择公司,从哪一间公司开始做研究呢?我的老公通常是在其他的部落里发现一些公司,然后去查这间公司。从它的基本面做比较后,才深入的研究。我以前刚开始时是去 reitdata.com 看有哪些公司,做了基本比较后,再深入研究。我们会看其他的部落做参考,可是必须自己做研究。还有,有时候我们是忽然谈起我们时常接触的一些公司,比如老曾记、翠华等,然后就去研究这些公司。这个故事很像我们看过的一个部落客,他说他的奶奶不明白股票,但她拥有HSBC的股票。在金融风暴时,她稳如泰山,还继续买入。她给的理由很简单,“我向HSBC借钱买屋子,它赚我的钱,所以我要赚回它的钱。我当初买入时有6%股息,现在股价跌,有更高的股息,所以我买咯!”。当然,这故事有多真,我们没想过去研究,只是如果对那个股票没有信心的话,我们是不敢买入的。

在研究股票时,需要提醒自己,我所投入的研究时间不等于投资的回报。一个表面好公司,但底子里是烂公司,研究了后依然还是烂公司,就不应该因为爱上了它而买它。一个超喜欢的好公司,如果价格被人炒的太离谱的高,也要双手奉上。投资最忌感情用事。不是买最好的,是买得好!
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如何投资股票(一)

Saturday, March 16, 2019
最近朋友问起,股票投资的第一步是什么,要如何开始,从何开始,如何买、如何卖。


其实,有很人做过很仔细的比较,解释得很清楚,上 Google 便可找到很多 blog,比如输入

- CDP vs Custodian account
- stock brokerage comparisons (Singapore market, US market, HK market)

我们有位朋友在 Standard Chartered 工作,所以用 Stand Chart 比较方便,而且它的 commission rates 也比较便宜。我们刚来新加坡时,其他银行需要我们提交很多文件才可以开户口,DBS/ POSB 是我们当时最容易的选择。我们是用 Multiplier account,平均每个月收到的利息是 2.2 ~ 2.3%。因为方便、容易,而且 DBS Vicker 的评语也不差,所以我们是用 DBS Vicker 交易所有的股市(新股、美股、港股)。买股票时,我们都会选择 Cash Up-front,因为 commission fees 比较低。选择 Cash Up-front, 才可以得到和 Stand Chart 差不多的 commission rates。Commission rates 的资料,上网也很容易找得到。在DBS Vicker,除了新加坡股票,其他的股票都需要用 Cash account (不是 Cash Up-front)来交易。

投资其他国家的股票,大多数银行都会收取 custodian fees,也会有一些条件可以 void。Stand Chart 是不需要缴付 custodian fees。在 DBS Vicker,我们只用我老公的户口来投资其他国家的股票,而且平均每个 quarter 都有交易,所以到目前为止,我们都不需给 custodian fees。因为我们用的是 Multiplier account,所有的交易数额和股息(美金、港币),都会直接进入我们的 Multiplier account。

要如何开 DBS Vicker 和 CDP account?你只要去 DBS MBFC (Marina Bay Financial Centre) 分行,就会有人帮你解决所有的问题。我们没有其他银行的经验,所以只能分享 DBS Vicker,就好比我们的朋友也只有 Stand Chart 的经验。

其实,最重要的是要明白投资的基本知识,了解你投资的目的是什么,才思考从哪里开始。我的老公介绍了以下的几本书

- Warren Buffett and the interpretation of Financial Statements: The Search for the Company with a Durable Competitive Advantage (简单、容易的一本书,很适合初入投资的人从投资的角度了解年报里的 accounting)
- Buffettology: The Previously Unexplained Techniques That Have Made Warrant Buffett the World's Most Famous Investor
- The Warren Buffett Stock Portfolio: Warren Buffett Stock Picks: Why and When He Is Investing in Them
- One Up On Wall Street: How To Use What You Already Know To Make Money In The Market
- Beating The Street by Peter Lynch
- The Making of an American Capitalist by Roger Lowenstein
- The Intelligent Investor by Benjamin Graham
- Common Stocks and Uncommon Profits by Philip Fisher

投资是需要自己去读和了解。除了读书,还要读不同公司的简报、年报,了解你要投资的公司。投资看的不只是一间公司,而是投资组合。不是每个人都适合投资,不要盲目的跟着别人的投资组合去投资,也不要盲目的听了别人分析后去买入那个股票。不要盲目的意思是自己做了分析后才做决定。如果因为思考得太慢而错过时机,不要抱怨,市场上还有很多其他得好股。这次错过了,但至少自己做过分析,下次时机来临时,可以比较快做决定。

投资不一定会赚钱,也不一定会亏钱。聪明的人不一定会赚钱,笨蛋的人也不一定会亏钱。或许三、五年后也看不到自己梦想中的回报。投资是一条漫长的道路。如果喜欢,就耐心的坚持。如果后来发现不喜欢、不适合投资,不应该觉得可惜而继续坚持,而应该去寻找更适合自己的工具。

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「财务自由之路」之小记

Saturday, February 02, 2019
新年快乐!

今天刚回到马来西亚。休息到初二,然后初三就开工了。今年没有那么纠结新年的短假期,因为我们刚休息了大约6个月。而且,我们只决定工作 1 ~ 1.5年,就不再回到职场。还在寻找人生目标中!

今天我只想纯粹的在这里分享一些我们的花费、存钱、及达到我们财务自由的路程。



财务自由需要多少钱?其实是因人而异的。每一个人都有不同的数目。在2014年时,我们的目标是 MYR 1,500,000 (S$500k)。那个时候,新币对马币的汇率是 2.7。在2015年时,我们来到新加坡工作,认真的计算过所有开支,把目标提高到 MYR 2,500,000 (S$833k)。如果回报率只有 4%,那么我们每年就会收到 MYR 100,000 (S$33k) 的被动收入,平均一个月就有 MYR 8,333 (S$2.7k)。后来,我们达到了每一个月大约 MYR 9,000 (S$3k)。这个数目足够支付以下的固定开支:
- 房贷 = MYR 2,800 (总房贷余额是大约 MYR 550k)
- 父母零用钱 = MYR 2,000
- 水电费、互联网 = MYR 300
- 保险 = MYR 670
- 汽车维修、汽油、过路费 = MYR 300
- 其他餐饮和娱乐销费预计 = MYR 2,000
今年,我们在新加坡的时间比较长,所以在马来西亚一个月的固定消费大约是 MYR 6~7k。新年的消费就比较多,大约 MYR 9k。

在2014年,我们资产(不包括不动产)只有大约 MYR 550k,其中 MYR 350k 在股票,其余的是现金。我们在 2010年时开始接触股票,在2012年时才真正开始认真研究及增加股票投资。我们就和大多数人一样,来自没有任何背景的平穷家庭,家人对股票一无所知,我们靠自己的能力买车买屋及支付他们每一个月的开销和医药费。

如果继续打工,我们平均每一个月的工资加被动收入,扣去所有的消费(包括在新加坡的消费),可以存 S$10k。1年半后达到 MYR 3,000,000 的问题不大,所以我们设定了另一个目标,希望可以达到 MYR 4,000,000。不过我们主要的目标是达到一年 MYR 144,000 的被动收入。钱永远都不够的。有些人不是很有钱却感觉活的很富裕,每一个月都有钱剩;有些高收入的富裕的人却总觉的过得很穷,每一个月的钱几乎花完。人生的道路有很多,各有各的选择。开心就好。

如果没有其他的人生目标,又享受现在的工作,其实「财务自由」只是一个名词,退不退休并不是很重要。而且,可以和科技保持联系。如果对现在的状况很不满意,那就应该为自己的未来计划别的出路。如果达到财务自由却没有目标,生活其实也满无聊的。所以,我和我的老公的现在的目标是寻找自己的人生目标!
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